300618.sz)在春节之前就发布了靓丽的年报——沪深两市早的一批年报。

利润激增的大利好下，寒锐钴业在节后重拾升势，尽管距离319元的历史高位还差一口气，但稳坐深市一哥宝座。

更惊艳的是以来的。2017年3月6日，寒锐钴业登陆创业板，当前较12.45元的发行价飙升超过20倍，在涨停板打开后，仍然涨了接近2倍。一年20倍的，无论是在次新股还是资源类公司中，都一骑绝尘。直接上图：

几乎所有看空者，都被这张图折服了：一根改变观，何况是20倍的!

支撑寒锐钴业暴涨的，正是直线攀升的钴

中低档产品过剩，我国电力电缆行业约有上万家企业，但是大部分企业规模小，产品水平不高，真正能够在重点项目上具有中标能力的企业不多。一些特殊、重大领域的电线电缆不少缺门，需要时只有依靠进口。

重复生产、重复建设突出，生产能力过剩。应该说，电线电缆是比较容易生产的产品，市场准入的门槛也低。前些年城乡电网改造，一些企业“抓住机遇”，一哄而上;连电力部门也争相建厂生产。这些年又赶上基本建设步伐加快，房地产业持续升温，不少企业又应运而起，看到别人生产什么自己也生产什么，造成产品重复，产能过剩。

原材料价格不断攀升，由于市场竞争激烈，线缆产品很难提价，企业生存难以为继。电线电缆行业主要原材料是铜和铝，这几年铜、铝价格虽有波动但仍呈持续上升趋势;加上能源、运输费用和用人工资提高，电线电缆的生产成本不断上升。一些企业为保持赢利和维持生产，不得不偷工减料，降低产品标准，甚至生产假冒伪劣产品。

电力电缆型号及规格：

VV，YJV ，VV22，YJV22，VV32，YJV32。

ZR-VV22，ZR-YJV22，ZR-VV32，ZR-YJV32。

NH-VV，NH-YJV ，NH-VV22，NH-YJV22，NH-VV32，NH-YJV32。

WDZ-VV，WDZ-YJY ，WDZ-VV22，

1*10，1*16，1*25，1*35，1*50，1*70,1*95，1*120，1*150，1*185，1*240，1*300。

2*10，2*16，2*25，2*35，

2*70,2*95，2*120，2*150，2*185，2*240，

3*25，3*35，3*50，3*70,3*95，3*120，3*150，3*185，3*240，3*300。

4*10，4*16，4*25，4*35，4*50，4*70,4*95

时，寒锐钴业账面上的存货飙升。截止2017年底，其账面上的存货为9.16亿元，相比于2016年底的2.67亿元增加了243%。由于存货的大量增加，占用企业经营的现金流，2017年寒锐钴业经营活动产生的净现金流为流出0.94亿元。但市场将存货增加解读为利于未来业绩释放，把库存看成利润的蓄水池。

处于行业风口之上，寒锐钴业以来超过20倍，也就不奇怪了：利润走势与钴高度重合，涨出了的味道。

但是，同样一个不可忽视的逻辑是，一旦走势反转，资源跌进去的也是利润。事实上，上面的的钴价走势图只是后半段，如果拉长时间，看到的则是另一番景象。以下为2007年10月2015年